各位股东：

本人很荣幸出任中信股份的董事长。中信成立四十年来，一直走在中国改革开放的前沿。从初创至今，中信在历任董事长的领导下和中信人的努力下，已发展成为中国最大的综合性企业之一。现在，我从常振明先生手中接棒，感到任重道远。常先生带领中信人成功打造了一个金融与实业并举的独特平台和一批行业领军企业，进一步推进了公司的国际化进程。我希望可以带领中信再接再厉，继续为股东创造价值。

二零一九年中信股份继续巩固强化自身业务，全年归属于普通股股东的净利润较上年增长7%至港币539亿元。如剔除人民币兑港币折算的影响，净利润同比增长12%。金融板块整体向好，非金融板块的增长主要由于中信澳矿二零一九年首次录得盈利、特钢业务利润大幅上升以及出售中信戴卡58%股权获得了收益。截至二零一九年年底，中信股份的现金及备用信贷总额约为港币300亿元。

董事会建议派发末期股息每股港币0.285元，全年每股派息港币0.465元，较二零一八年多派13%。

业务回顾

得益于二零一九年上半年国内适度充裕的货币环境，公司的金融板块全年录得盈利港币428亿元，同比增长3%。如剔除汇率折算影响，盈利同比上涨7%。

中信银行仍是最大的盈利贡献来源。期内，中信银行净利润同比上升8%至人民币480亿元，其中净利息收入和非利息收入均录得双位数增长。随着资产扩张和净息差扩大，净利息收入实现了13%的增幅；非利息收入同比上升15%，体现了银行轻资本战略的成效。近年来，中信银行持续不断发展金融科技。中信百信银行开业两年以来首次实现盈利，二零一九年净利润达人民币0.2亿元。

期内，中信信托的盈利同比上升7%至人民币36亿元，动力主要来自于利息收入和投资收益的增长。中信保诚人寿整体表现出色，保费收入和投资收益均有较大增长，净利润实现人民币18亿元，增幅达63%。得益于资本市场的回暖，中信证券的净利润达人民币122亿元，同比增长30%，其中交易业务和投资银行业务表现强劲。

非金融板块中，制造业的利润增长26%至港币76亿元，主要得益于特钢业务盈利大幅提升、出售中信戴卡58%股权录得港币14亿元的收益以及中信重工的良好表现。

在钢铁产品价格下跌和铁矿石价格上升的双重压力下，中信泰富特钢在二零一九年仍取得了优异的业绩，实现利润人民币54亿元，较上年大幅增长23%。期内，中信泰富特钢继续致力于提升效率及加强全流程成本控制，产量和利润率均有提高。为进一步巩固市场领先地位，中信泰富特钢收购了两家下游延伸企业，产品线扩展覆盖汽车弹簧悬架和全系列无缝钢管产品。

中信戴卡二零一九年利润与上年相比下降20%至人民币9.68亿元，主要受到美国加征关税的影响。为更好地服务海外客户，中信戴卡继续扩大海外产能。摩洛哥生产基地在一期全面投产的基础上已经开始二期建设，预计可于二零二零年年底竣工投产。未来该生产基地的铝车轮年产能可达到600万只，将进一步加强中信戴卡的长期竞争力。

二零一九年，中信重工的利润较二零一八年增长10%至人民币1.17亿元。特种机器人业务仍是盈利的主要来源。同时，公司在压降成本和扩大综合成套服务业务方面均取得成效。

资源能源业务利润上升43%至港币30亿元，主要得益于中信澳矿的首次盈利。

二零一九年，中信澳矿的精矿粉出口量超过2,000万吨，是向中国出口海运磁铁矿精矿粉的最大供货商。该项目录得盈利主要是由于上半年铁矿石价格走强以及项目一直以来的降本增效措施取得成绩。尽管中信澳矿在运营上取得了切实的进展，但项目的长期可持续发展仍面临挑战。中信澳矿尚未获得项目生命期内所需的重要批文以及土地，因此无法确保该项目有足够的空间来堆放废石和尾矿，同时矿山开采的范围也受到了影响，导致公司无法对项目进行长期规划。因此，尽快解决有关问题符合各方的利益。

期内，中信资源受到油价下跌影响，利润同比下降34%至港币6亿元。中信金属的利润减少43%至港币9.63亿元，主要受到贸易业务表现下滑的影响。

工程承包板块实现利润港币19亿元，同比减少9%，主要由于二零一八年较高的基数中包含了一次性节税收益。湖北省武汉市的国家网络安全基地、四川省的产业新城建设和白俄罗斯农工综合体等项目为二零一九年的盈利做出较大贡献。期内新签约合同金额达人民币512亿元，其中主要国内外项目包括河南省的国家储备林建设、广东省的水质净化厂、莫桑比克的社会住房和哈萨克斯坦斯坦国家公路改造。

二零一九年，房地产板块录得净利润港币43亿元，除内地和香港投资物业的稳定租金收益外，多个开发项目也为盈利做出贡献，主要包括上海陆家嘴的大型综合项目、香港高档住宅项目Kadooria，以及出售成都一个城市开发项目80%的股权。但板块的净利润较二零一八年减少港币10亿元，主要原因是基于中国海外的股价表现等因素，公司本着保守的原则，对该项投资的账面成本进行了港币26亿元的减记。年内，位于北京的中信大厦已成为京中第一高楼，也是公司新的总部大楼。

公司发展

二零一九年，公司盘活旗下资产，进行了几项重大交易。最近一项交易是将中信持有的麦当劳中国内地和香港业务22%的股权出售予中信资本，择机兑现了部分投资价值。通过持有剩余10%的股权，公司可继续参与麦当劳未来的发展。自从与中信资本、凯雷和麦当劳建立战略合作伙伴关系以来，中信利用自身的品牌价值、独特平台和丰富资源有力推动了麦当劳在中国内地和香港的发展。过去三年，麦当劳中国内地和香港的新增餐厅数量超过1,000家，带来收入和盈利的显著增长。

二零一九年七月和十月，中信先后将出版和特钢业务在深圳证券交易所上市，释放了企业价值。上市后两间公司的市值大幅增长。中信泰富特钢的市值目前在所有中国内地上市的钢铁公司中排名第二。

十二月，公司出售中信戴卡58%股权的交易正式完成交割，为中信带来港币14亿元的利润。在三十多年前中信戴卡成立之初，使用铝合金制造车轮并不普遍。但戴卡凭借着远见、信念和努力一路成长为今天全球最大的铝车轮生产商和出口商。如今，戴卡正积极拓展引领汽车行业未来发展的轻量化零部件和集成工艺。引入新的投资者使中信戴卡的价值更加清晰，是推动其业务增长的关键一步。通过这次交易，中信股份套现了部分投资的价值，并将继续管理及参与戴卡未来的成长。

期内，公司对大昌行、亚洲卫星和中信环境技术进行了私有化。这些公司短期内面临着不同层面的挑战，但都是有潜力有价值的业务。以大昌行为例，私有化后，中信可全面掌控大昌行未来的发展战略，并为其提供业务转型所需的资金和运营资源，令大昌行实现长期可持续发展。

展望

尽管二零一九年公司的业绩稳健，但二零二零年会是艰难的一年。除了宏观环境带来的挑战，我们还要应对新冠肺炎疫情对生产力和经济活动带来的负面影响。中信正全力以赴，在保障员工健康和安全的前提下，实现业务有序恢复平稳运行。但公司二零二零年的业绩势必会受到影响。在这种环境下，公司将对投资采取更加审慎的态度，也会更注重提升各项业务创造现金流的能力。

面对疫情，中信也展现了对企业社会责任的担当。公司和员工不仅积极捐款、担任志愿者，还以专业能力为抗疫工作做出贡献。特别值得一提的是工程承包板块的一家下属企业承担了武汉火神山医院的设计工作。从湖北到全国各地、从海内到海外，中信上下同心合力、共克时艰。

疾风知劲草。二零二零年，我们需要以加倍的韧性和应变能力来应对挑战。相信凭借稳固的业务基础和不懈的努力，中信将继续焕发活力。我衷心感谢所有人的辛勤付出，并期待能与大家一路同行、共创未来。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 朱鹤新

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 董事长

                                                                                       二零二零年三月三十一日于北京