各位股东：

今年，新冠肺炎疫情对世界经济的重创是几十年来前所未有的，消费与商业活动几乎停摆。时至今日，疫情仍在许多国家肆虐。这场冲击无论是规模还是性质，都是史无前例的。

我在今年三月的信中提过，二零二零年会是艰难的一年。疫情等因素对公司上半年的运营造成了广泛的影响。中信股份期内录得的归属于普通股股东净利润为港币270亿元，其中包括出售麦当劳内地和香港业务22%股权的收益港币24亿元，整体净利润较二零一九年同期下跌19%。如不计人民币兑港币的折算影响，净利润则减少16%。截至六月底，中信股份的现金及备用信贷总额为港币380亿元。

考虑到上半年盈利减少以及对下半年的审慎展望，董事会建议派发中期股息每股港币0.10元，比去年同期少派港币0.08元。

业务回顾

金融板块二零二零年上半年录得净利润港币219亿元，较二零一九年同期下降14%，主要由于面对新冠肺炎疫情、经济增速下滑等多重因素，中信银行和中信信托均作了大幅拨备，以提升风险抵御能力。中信银行和中信信托上半年的净利润为人民币255亿元和人民币11亿元，较去年同期分别下降9.8%和35%。

在经营层面，中信银行的净利息收入录得5.6%的增幅，主要由于资产规模扩大。同期，净息差有所收窄，一方面是由于中信银行贷款市场报价利率（LPR）转换工作的推进令贷款定价更贴近市场利率下行的趋势，另一方面银行也降低了企业客户的融资成本以支持实体经济。非息收入得益于投资收益的大幅增长而同比增加18%。上半年，中信保诚人寿净利润增长67%达人民币7.77亿元，主要由于保费和投资收益录得双升。中信证券的利润增长38%至人民币89亿元。

非金融板块中，制造业录得净利润港币28亿元，同比下跌20%，主要因为中信股份在中信泰富特钢和中信戴卡的权益有所减少。上半年供应链受阻给制造业板块，特别是中信戴卡，带来了负面影响。但期内中信泰富特钢保持了稳定的业绩，中信重工则录得利润增长。

中信泰富特钢在铁矿石和焦炭等原材料价格上扬、海外需求疲弱、钢材价格下滑的情况下，仍实现利润人民币27.5亿元，与上年同期基本持平。这得益于公司积极在国内开拓新客户增加销量，及时调整产品结构以适应市场变化，挖掘快速增长行业的需求从而减少对表现欠佳行业的依赖，以及持续实施扎实的降本措施。

中信戴卡上半年利润下降45%至人民币2.76亿元。受到以销售高端产品为主的海外市场订单大幅收缩的影响，铝车轮销量减少15%至2,148万只。另外，德国的KSM铝铸件厂因疫情临时停产而录得亏损，从而拖累了戴卡的盈利。

中信重工利润同比增长77%至人民币1.69亿元，主要得益于重型装备及相关服务业务的逆势增长。特种机器人业务也继续为中信重工带来盈利贡献。

资源能源板块实现净利润港币7.06亿元，同比下降66%，主要因为中信资源受原油价格大幅下跌的影响录得亏损港币4.31亿元。中信金属的经营性业绩受到了铜和铌铁等大宗商品价格下跌影响，但由于财务投资收益增加，公司录得净利润港币6.95亿元，同比上升18%。中信澳矿得益于强劲的铁矿石价格、稳定的产量以及持续的降本措施，上半年保持盈利。尽早获得项目生命期内的重要批文仍然是中信澳矿面临的首要问题，这对项目的长期可持续发展至关重要。

工程承包板块因各项目进度受到疫情影响，上半年净利润同比减少46%至港币3.8亿元。期内，新签合同总额达人民币150亿元,其中一半来自国内。最大的合同是中信建设签署的位于白俄罗斯的钾肥厂及其自备电厂的建设合同。

房地产业务的净利润为港币35亿元，与去年同期基本持平。盈利主要来自持有中国海外发展10%权益的收益、内地和香港投资物业的租金收入、香港Kadooria和愉景湾发展项目已出售和交付住宅单位所录得的收益，以及增持上海一处物业所带来的重估收益。

积极面对新变局 

当今世界正面临前所未有的大变局。一些行业遭受重创，产业结构正在加速调整。虽然中信涉足的支柱性产业可在某程度上帮助我们抵御变局所带来的巨大冲击，但我们必须做好充分准备以应对持久的风险挑战，也要不断完善管理体系，健全管理制度，抓住发展机遇。

我们正不遗余力地对业务运营进行“瘦身健体”，以及全面提高发展质效和强化成本管控。公司也在自上而下地持续完善风险评估和管理工作，进一步规范风控体系，并贯彻落实到各个层面。我们的目标是要因势应变，变中取势，开拓新局面。

同时，我们也将继续密切关注市场格局变化，研判市场发展形势，多措并举，维护产业链供应链稳定，加强业务韧性。我们要充分发挥中信独特的平台优势，深化各业务间的协同，从而有效把握机遇，更好地应对挑战。

面对新冠肺炎疫情的持续蔓延，国际贸易继续收缩，全球经济复苏道阻且长。中信的部分业务仍会在不同市场中受到影响，但公司的大部分运营主要集中在中国。目前国内在有效控制疫情后，经济生产秩序逐步恢复，二季度GDP同比增长3.2%，投资、消费和工业产值等数据向好，国内市场的恢复有望为我们的经营提供支撑。

今年，公司和所有中信人都在经历艰巨的考验，感谢每位员工的不懈努力。我们会继续坚定信心，行稳致远，一如既往地为股东创造长期价值。

感谢各位一直以来的信任和支持！

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　朱鹤新

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 董事长

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　二零二零年八月二十八日于北京